初创公司怎么估值
导读:估值,也就是价值,换句话说,你会如何度量一个公司的价值?本文告诉你一些方法,欢迎阅读。
投资人在接触项目时会遇到各式各样的项目人,有的项目甚至连公司都还没注册的情况也时有发生。在投融资时我们必定会面对的问题就是公司估值。许多人不会估值,他们认为估值就是随便开价。估值通俗点说就是投资人对你的项目有兴趣,他给了你投资的钱,并且你收下了,这些钱就是估值。如果你开的价太离谱导致无人问津,那么你的公司可以说是一文不值。
这样吧,换个角度来看,先让我们限定讨论的逻辑假设,以防再次扯远:
1. 万事有一个起点
2. 钱是在时间过程中增值的(金融风暴暂且忽略不计)
3. 公司的规模等于公司创造收入(包括利润)的能力
4. 卖方永远期望以最高的价格出售
5. 买方(理论上)永远期望以最低的价格购入(奢侈品牌除外)
一家创业公司的起点,可以是写在纸上或脑中产生的想法、一个想闯出一片天的年轻团队、也可以是一群人省吃俭用凑出来的积蓄组成的一间小公司。当你急切地想需要钱,一出门便撞见了一个富有的VC,你跟他说你需要20万,或者你脑子一热,说成了2000万,这时VC不会恼怒,他只会笑着表示:钱当然不是问题,但是我出了这笔钱后,你们给我多少股份?你的公司估值多少?假如对这些问题没有准备的话,此时的你应该是手足无措的。
投资不是科学(Science),而是艺术(Art)。创业也不是科学,是艺术。
想要给一家没有成型的创业公司来估值没有一个明确的算法和公式,这的确是比较困难的`事,但是创业者和VC可以靠谈判的手段来进行估值,也可以从客观的角度上来讨论这个问题,不能漫天要价。
对于已经有一定盈利的公司来说,估值会变得相对容易的多。以公司的产品财务来预测,我们就可以找到一些基准点。我们可以通过年利润来作为估值的基础,上市公司的溢价经常从公司盈利的倍数来得出结论。从三倍到几十倍,甚至百倍都有。当然,私募市场上的公司溢价率,总是要比股票市场上低非常多。
不过最后的确定权还是在买方那边。这件事最终成交价不是由项目人的喊声高低来决定的,这点创业者们要切记。如今的VC市场,卖方的空间已经被挤压得很小,有可能卖方永远都不会来找你。我们创业者最重要的任务是尽快搞定第一个机构投资人,这里的机构投资人指的是VC,不是你认识的亲戚或者以前的老板,让他们给你的公司估值。理由是机构都是很专业的,会从最客观的角度来给你估值,而不是看心情来决定,不过他们估值的依据不仅限于:
(A)你公司现在和未来的盈利能力怎么?
(B)看看有没有相似的公司被VC投资了,那些公司的估值大概在什么范围?
(C)公司下一轮融资会有多长时间,我投入的钱会增值多少倍?
因此公司的估值不是可以想当然的事,想叫多少就是多少。VC们对你自己的估值其实并不关心,他们心里自有分寸,他们考虑的是下一轮投资人来和自己退出时可以赚到多少,盈利是多少倍等等。
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