从买烤鸭现象谈到游戏并购狂热势头
在小编家附近,有一新开的烤鸭店,有一次我路过那儿,发现基本没啥人,等买包烟的功夫,门口突然排起了一字长龙,后来过了几天,这家烤鸭店被查封了,说是食品安全问题,鸭都是用的死鸭,再用各种添加剂让人感觉很香,很好吃。
有数据显示,今年1-8月,国内A股市场涉及游戏的并购资金已经达到196亿元,超越去年全年的194.69亿元。
烤鸭真的很香
国内的A股公司热衷于并购始于去年年初的那波手游热,银汉、玩蟹这些一线的厂商,再到美峰、方寸这些二线厂商,基本都以超10倍的溢价被各大公司收入囊中,而这些公司的股价在停牌结束后也得到了质的飞跃。
以刚刚收购唐人数码的任子行为例,其在收购前的最后一个交易日的收盘价为18.19元/股,在宣布收购信息后,经历连续三个涨停板后达到了24.28元/股,以1.13亿股本计算,单是市值的增幅就超过了6.03亿元。
一位证劵公司的分析师向老友记表示,按照以往的惯例,3个涨停板肯定封不住,还会接着涨停。
而根据任子行的公告显示,任子行此次定增价格为18.12元/股,发行数量为2152.32万股,唐人数码股东丁伟国、蒋利琴、刘泉、朱瑶将分别获得882.45万股、839.4万股、215.23万股、215.23万股。同时,公司拟采用锁价方式,按照18.12元/股的发行价格,向华信行投资、龙象之本、杨敏、水向东、周益斌等5名特定投资者非公开发行约1108.44万股,募集配套资金约2.01亿元,全部用于支付此次交易的现金对价。
从这份公告以及目前的股价表现当中我们可以看到,任子行的股东们没有掏出一分钱,便完成了收购案,同时虽然自己的股本被稀释,但是股价的上扬完全掩盖了这一方面,股票的总体价值将远超于此前所持有的`价值。
类似这样的戏码并不少见,国内的游戏并购基本都是以这样的方式正在上演。
比如前纪录保持者游族,在38.67亿元收购案发生时,以收购价计算游族的创始人林奇的身价为20亿元,但由于收购同样是以定增完成,因此一度媒体报道林奇所持有的游族网络股票在二级市场换算达到60亿元。
股票市值可以看到完成了3倍的增长,而对于原先的股东而言同样如此。
为什么这么香?
很显然,游戏这个产业真的很香,为什么这么香?
因为新的一波致富梦正在袭来,当年的端游造就了一批的富翁,陈天桥、丁磊都曾靠着游戏坐上中国首富的位置。
而手游的发展是又一次奠定行业格局的机会。
去年全年,手游市场的规模超过的100亿元,同比增长超过200%,而今年这个数字有望再翻倍超过200亿元。
以2003年《传奇》的诞生为节点,端游达到200亿的市场规模用了整整6年时间,直到2009年才达到233亿元。
新一波的游戏热潮的确很香,但是可惜的是,这里面注入了太多的添加剂。
第一道添加剂:致幻剂
游戏产业有着太多的不确定性,往往很多游戏公司都是靠着一款产品打天下,而后续之作乏力,否则九城也不会在失去魔兽世界的代理权之后一落千丈,而盛大、畅游等亦是在啃老。但,很多时候我们总会认为一个公司能够源源不断的推出好的产品,可惜往往事实是血淋淋的教训。
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